今年１月から始まった新ＮＩＳＡ（少額投資非課税制度）が大きなブームを迎えています。今年３月末のＮＩＳＡ口座数は、２３２３万口座と、１年前と比べて24％、４４９万口座も増加しています。ブームは、ある意味で当然かもしれません。少子高齢化のなかで、今後、年金などの社会保障負担が高まる一方で、給付は減っていきます。さらに、実質賃金は２年以上下がり続けていて、真面目に貯蓄を重ねることで老後生活の準備をすることは、なかなか難しそうだからです。さらにこのままインフレが続けば、貯蓄は目減りしていきます。そうなると、いま持っている資金を「投資」で増やしていく以外に方法はないと考える国民が多くなっているのです。
ただ、気を付けておかなければいけないのは、ＮＩＳＡ利用者が投資対象にしている株式や投資信託は、いま、とてつもないバブルを起こしているということです。例えば、アメリカ半導体大手のエヌビディアの株価は、今年６月18日に１３６ドルと過去最高値を記録し、同社の時価総額は３兆３４０0億ドル（５２７兆円）となりました。日本のＧＤＰが５９２兆円ですから、エヌビディアの価値はたった一社で、日本のＧＤＰの９割近くを占めています。いくらエヌビディアが有望企業でも、こんなことは異常です。
バブルは、暴落で終わりを迎えます。１９２９年のアメリカでは、その後株価は10分の１に下がりました。１９９０年の日本のバブル崩壊でも、日経平均株価は、５分の１以下に下がりました。投資にはそうしたリスクがつきものです。新ＮＩＳＡが悪いのではなく、投資は暴落のリスクを伴うことを肝に銘じておくべきなのです。
ＮＩＳＡへの投資は、競馬や宝くじと同じギャンブルだと理解すべきです。そのため、老後資金をＮＩＳＡで運用するのはとても危険です。バブル崩壊の時期は予測できませんが、私は数年以内にやってくるとみています。

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